Tether报告分析数据——USDT被曝是比特币暴涨的幕后推手

从理论上讲，USDT是一种独立于比特币市场发行并与美元挂钩的数字货币。 如果没有人为操纵，增发等值美元的USDT不会带动比特币市场的涨跌。 要证明此次USDT的增发是否操纵了比特币价格的上涨，首先需要确定USDT的增发时间以及增发后比特币市场发生了哪些变化。

在链得得APP获得的这份匿名报告中，作者采用了Kolmogorov-Smirnov检验（Kolmogorov-Smirnov test）方法分析变量是否符合一定分布，对比USDT发行量和比特币价格变化无显着差异，比较的。 p值越接近0，说明两者相关性越低，p值越接近1，相关性越高。 如果 p 值大于 0.05，则认为存在显着差异。 通过对比USDT发行前后的比特币价格数据可以明显看出，在USDT发行前几个小时该比例非常稳定，但在USDT发行后的几个小时内，比特币与USDT的相关性明显增加. 报告的验证结果也表明，USDT的增发与比特币的上涨存在相关性。

Tether 报告分析数据

如果这些分析模型难以理解，可以通过下图直观地看出比特币价格与USDT发行量的关系（黑线代表比特币价格，红色区域代表USDT发行量）。 从2017年4月到2017年12月底，在USDT疯狂增发的同时，比特币也疯狂上涨。

“这变得越来越令人担忧。” 拥有数家虚拟货币对冲基金的 Pantera Capital 联席首席投资官 Joey Krug 表示，“这意味着从去年 12 月到今年 1 月发行的大量 USDT 可能不是真实的。”

如果Tether发行的每一枚USDT都有相应的美元作为后盾，那么这一巨大的涨幅可以看作是数字货币疯狂上涨期间市场对USDT作为交易媒介的相应需求增加。

但如果这些USDT是凭空创造出来的，没有相应美元资产的支持，那么Tether会在没有任何成本的情况下疯狂发行超过10亿个USDT。 通过将这些 USDT 释放给许多投资者，他们将使用投资者的资金购买 USDT。 用这笔钱或直接用新发行的USDT大量购买比特币等数字货币资产，快速促进相应数字货币市场的流动性，拉高比特币等数字货币的价格，寻找合适的机会高位卖出。

在此过程中，Tether利用Bitfinex进行比特币等数字货币的大规模交易，寻求通过增发USDT后的溢价，推动数字货币的价格变动。

正如Tether最初推出等值美元资产对应的USDT承诺储备以保证币价稳定，其最大的信任危机仍然存在于其美元账户资产和USDT发行量无法提供实时透明信息的环节。

今天储备等值美元的神秘 Tether 账户在哪里？

2月20日，据链得得APP报道，荷兰三大银行之一的ING确认Bitfinex在该银行有账户，并愿意为该公司服务。

ING 发言人 Harold Reusken 也证实 Bitfinex 和 Tether 确实在 ING 有账户，但 ING 没有提供关于 Bitfinex 账户的其他信息。 自去年 4 月台湾银行和富国银行切断与 Tether 的业务联系以来，Tether 的神秘银行账户存储了超过 22 亿美元，其下落一直是个谜。 如今关联公司Bitfinex的账户在荷兰被曝光，Tether的神秘账户是否也与ING有关令人浮想联翩。

面对紧迫的舆论追踪，ING银行近日公开表示，“客户不能在ING买卖比特币，但我们不会拒绝在交易所（例如通过iDEAL）进行加密交易的客户。如果有迹象表明客户可能因洗钱、欺诈或任何其他未能诚信行事的原因usdt发行量，ING 将暂停客户的账户并终止银行关系。”

据彭博社报道，美国商品期货委员会 (CFTC) 于 2017 年 12 月 6 日向 Bitfinex 和 Tether 发出传票。在两家公司回复的电子邮件声明中，Bitfinex 和 Tetherx 表示，“我们不对任何此类请求发表评论。” 与此同时，监管另一方CFTC的发言人也拒绝就数字货币业务相关问题置评。 关于 CFTC 为何向 Bitfinex 和 Tether 发出传票的公开信息很少。

一位不愿透露姓名的币圈资深人士告诉链得得APP，他其实在近两个月前就收到消息称USDT会出问题。 因此，此人及其周边数字货币资深投资人已迅速清空手中的USDT资产，不再以USDT为媒介交易其他数字货币。 USDT这样的中心化数字交易货币，虽然一直存在超发、垃圾、流通、价值背书不透明等种种问题，但依然成为比特币、以太币之外交易量最大的数字货币，并持续影响价格波动在数字货币市场。

“即使USDT跌了，我相信很快会有新的替代者进来接替。据我所知，国内外有几个团队在做USDT。” 由APP指示。

2017年的比特币暴涨阶段还历历在目，但有舆论认为，背后的推手其实是危险的USDT。 USDT自出现以来，对数字货币市场产生了重大而深远的影响。 泰达币（USDT）是泰达币发行的数字货币，号称严格按照“美元本位”概念发行。

有人认为比特币近期下跌的主要原因是USDT发行量过大。 现在国外很多国家都在加强对数字货币的监管，中国也在打击比特币交易。

链得得App独家深度调查，揭开Tether“操纵市场”风波的真相，涉嫌严重超发的USDT会不会崩盘？

USDT自出现以来，作为数字货币的稳定价值和交易货币的功能，其交易量长期位居全球千余种数字加密货币交易量的前列，其对世界的影响力数字货币市场意义重大，影响深远。 同时，作为市场对去中心化和高度自治节点的信仰，USDT的中心化发行及其发行公司Tether一直存在于各种争议之中。

USDT疯狂增发的原因是什么？ 1:1对应的美元账户在哪里，如何审核？ 持有USDT的用户可以兑换对应面值的美元吗？ Bitfinex 和 Tether 是什么关系？ 难道真的如爆料内容一样，是比特币暴涨舞台背后的幕后黑手？

这些关键问题有待解答。

2月8日，一位名叫Bitfinex'ed的爆料人在Medium上公开了Tether和Bitfinex高管的公开录音，让深陷“超发”和“市场操纵”风波的Tether重新回到了舆论的视线。 链得得应用研究团队随后展开了一系列调查。

链得得APP获取并整理的举报人公开录音显示：Bitfinex和Tether的高管Phil Potter在对话中表示：“我们之前和银行有过一些问题，但我们可以想办法解决，比如注册新的Corporate account或者转账到空壳公司。比特币行业的每个人都有各种各样的技巧来实现他们的目标。由于六个月前爆发的Mega International Bank丑闻，我们不能用以前的方法来处理这个时间。台湾现在正在严格审查海外金融程序。”

泰达币（USDT）是泰达币发行的数字货币。 USDT虽然也是一种数字货币，但它与比特币等去中心化的数字货币有很大区别。 USDT声称严格按照“美元本位”的概念发行。 每发行一枚USDT，就会在银行账户中存入一美元，极大地保证了USDT的稳定性，币值围绕美元价格波动。

随着全球对数字货币交易政策的监管日益严格，多国政府已严禁在交易所使用法定货币进行数字货币兑换。 在这种情况下，几乎与美元等值的USDT就成为了进入币市的入场券。 如果你想购买数字货币，可以先购买一定数量的USDT，等待合适的时机抄底，用USDT购买数字货币； 同理，卖出数字货币时，先将数字货币兑换成USDT，再提现成对应的法币。

在这种运作模式下，比单纯用法币购买数字货币更安全，而Tether和USDT也成为连接传统银行和数字货币世界的重要一环。

根据Coinmarketcap.com数据显示，目前市场上流通的USDT总量为22.23亿美元，当前价格为1美元，也就是说Tether总共发行了价值22.23亿美元的USDT。 按照Tether的合法运作模式，其账户中至少应有22亿美元的存款才能对应等值发行的USDT。

这就又回到了开头提到的供过于求的问题。 面对公众、用户和监管机构的质疑，Tether一直没有通过公开渠道提供证据证明这笔储备金的存在。

据链得得APP调查，作为进入“币市”的通行证，USDT目前活跃于各大交易平台。 似乎背靠着美元的加持。 事实上，没有人知道每一个USDT对应的是美元。 在哪里。

Tether账户里真的有那么多钱吗？

根据会计师事务所 Friedman LLP 出具的审计报告，截至 2017 年 9 月 15 日，Tether 及 Tether 相关公司的银行账户总额为 4.43 亿美元和 1590 欧元（约合 1970 美元）。 Coinmarketcap.com数据显示，2017年9月15日，市场上发行的USDT总量对应的美元价值为4.22亿美元。

如果 Friedman 出具的审计报告准确无误，9 月 15 日，Tether 账户中的资产将与发行的 USDT 数量相匹配。 但值得注意的是，报告中的银行和相关公司名称并未披露。

会计师事务所Friedman LLP审计报告（2017年9月15日）

链得得APP调查显示，上述报道中的两个Tehter公司钱包地址自2016年以来一直在进行巨额USDT交易，2017年11月26日之后又出现了新的交易USDT钱包地址：1NTMakcgVwQpMdGxRQnFKyb3G1FAJysSfz。 为了描述方便，我们将报告中的两个钱包地址分别记为A和B，将链得得APP新发现的钱包地址记为C。

一个钱包：

3BbDtxBSjgfTRxaBUgR2JACWRukLKtZdiQ

B钱包：

3MbYQMMmSkC3AgWkj9FMo5LsPTW1zBTwXL

C钱包：

1NTMakcgVwQpMdGxRQnFKyb3G1FAJysSfz

链得得APP对钱包B从2016年6月14日至今发行的USDT数量进行了整理，共计223604840万枚USDT，与目前市面上的USDT数量相当。

2016年6月14日至2017年9月15日，B钱包共向A钱包转账4.31亿美元USDT，这一数字与Tether 9月15日的审计报告一致。根据目前可追溯的消息，B钱包是Tether平台发行USDT的初始钱包，增发的USDT绝大部分来自于此。

2016年6月14日至2017年11月17日，B钱包共向A钱包转账66104.84万美元。

2017 年 11 月 26 日，创建钱包 C。 此后，B钱包不再向A钱包转入USDT，转而通过C钱包转出下一笔USDT。自2017年11月26日至今，B钱包通过C钱包转出总计15.75亿USDT。

目前钱包A中的USDT数量为零，其最近两笔交易发生在2017年12月19日，分别向账户C转账32642.27137935 USDT和166.55 EURT。 C账户当前USDT余额为960153.48。 也就是说，继钱包B和A之后，目前发行USDT的官方活跃主钱包是C，此时市场上发行的所有USDT都是从这个钱包的USDT对外交易转入的。

2017年9月15日USDT市值

USDT市值数据显示，2017年9月15日至今，USDT市值（相当于发行总量）稳定在4.22亿美元左右。 时间倒退5个月。 2017 年 4 月，Tether 在台湾的银行业务被终止，所有向 Tether 的国际转账都被台湾银行拒绝。 同时，根据市值数据，USDT首次大规模增发也于2017年4月和5月开始。

2017年9月15日审计报告出炉后，接下来的一个半月内，USDT暂停发行，而从2017年10月28日开始，USDT发行量开始近乎疯狂的增长。 据Tether称，每发行一个USDT就代表一个美元储备，USDT数量从9月15日的4.22亿枚飙升至2018年2月21日，据链得得App统计，目前流通的USDT总量为市场 22.19 亿美元，这意味着 Tether 需要在其账户中拥有 22.19 亿美元的储备金。 如此大规模增发的背后，Tether目前并没有相关证据可以证明账户中的充值金额以及相应的变化。

2018年2月21日USDT市值

也就是说，从 2017 年 9 月的 4 亿美元市值到 2018 年 2 月的 22 亿美元市值。在不到五个月的时间里，Tether 必须额外储备 18 亿美元，才能满足等值的美元支撑数额。增发后的USDT数量。 这种规模的现金储备可以实现吗？ 我们不知道这个。

2018 年 1 月，Tether 的前审计事务所 Friedman LLP 宣布终止合作。 目前，没有一家审计公司表示正在审计 Tether 的财务状况。 到目前为止，它还没有披露应该披露的数据。

Tether承诺为公开流通的数字资产进行信誉背书，没有审计，长期未披露最新的储备信息和发行信息。 这显然不是在一个去中心化并强调透明流程和操作的市场中。 它应得的可靠形象。

Bitfinex 和 Tether 裙带关系调查

在比特币价格操纵的指控中，Bitfinex 和 Tether 之间的裙带关系受到了最多的关注。

2015年2月USDT发布时，比特币期货交易量最大的交易平台bitfinex宣布支持USDT交易。 随后，山寨币交易平台Poloniex交易所也支持了USDT。 USDT使用Omni（原Mastercoin）协议发行和交易，Omni币可以说是市场上第一个基于比特币区块链的2.0货币。 因此，USDT的交易确认等参数与比特币一致。 据 Tether 的 CTO 和联合创始人 Craig Sellars 介绍，用户可以通过 SWIFT 将美元电汇到 Tether 提供的银行账户，或者通过 Bitfinex 交易所兑换 USDT。

根据2月21日24小时全球加密货币交易量排行榜Top 30交易所数据，Bitfinex以95.84亿元的交易额排名第四。 Bitfinex 是全球最大的数字货币交易所之一，与 Tether 有着高度的人员联系。

根据彭博社提供的海外数据查询，2012年在维尔京群岛注册了一家名为iFinex Inc.的公司，CEO为Jean-Louis van der Velde先生。 iFinex Inc. 公司目前正在经营 Bitfinex 的业务，Bitfinex 似乎是在香港成立于 1308 Bank of American Tower。

在香港官网查询可以看到，Bitfinex于2013年3月8日在香港注册，注册地址也是1308 Bank of American Tower。 但在2014年4月29日，Bitfinex更名为人人蜂。 人人蜂公司官网显示，其是一家正在开发但尚未运营的金融科技公司。

Tether在香港也有注册公司，公司董事也是Van Der Velde先生。

综合公开信息发现，Bitfinex和Tether的CEO、CFO、首席战略官等核心人物高度一致。 所以，准确地说，Bitfinex 和 Tether 是几乎同一个人所有的公司。

解构两家公司的权力关系后，我们再回头看看Tether利用增发和Bitfinex操纵比特币价格的行为是否体现在数据追踪上。

今年1月，一份匿名报告显示usdt发行量，48.8%的比特币涨价记录与USDT增发事件有关。 在记录的 91 笔 USDT 增发中，新的 USDT 在两个小时内转入 Bitfinex 的钱包，比特币价格开始上涨。

Tether 分析报告作者预测，如果 USDT 和 Bitfinex 出现可疑行为，BTC 价格将下跌 30%-80%。 事实证明预测是准确的，2 月初，比特币价格一路下跌至 6400 美元。